La crisis del consumo continúa afectando a las principales empresas alimenticias del país y ahora impacta de lleno en Arcor.
La multinacional cordobesa del grupo Pagani reportó ganancias netas por $97.772 millones en los primeros nueve meses de 2025, muy por debajo de los $378.245 millones obtenidos en igual período de 2024. La caída de $280.473 millones refleja el deterioro de la rentabilidad en un contexto de recesión y retracción del mercado interno.
El escenario confirma la tendencia que ya habían mostrado otras firmas del sector, como Mastellone Hnos. y Molinos Río de la Plata, que cerraron balances con fuertes pérdidas. La dueña de La Serenísima registró números rojos por más de $20.000 millones, tras haber ganado casi $67.000 millones un año antes. Molinos, en tanto, perdió $37.403 millones, marcando su primer resultado negativo en cuatro años.
Resultados poco alentadores
Arcor, considerada la mayor fabricante de golosinas de América Latina, publicó su balance ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), donde informó ventas por $3.509 millones, inferiores a los $3.884 millones del mismo período del año pasado.
El resultado operativo del grupo alcanzó los $237.574 millones, equivalente al 6,8% de las ventas, apenas por encima del 6% del año anterior. En el informe, el directorio sostuvo que la cifra “refleja la solidez del modelo de integración vertical, una gestión eficiente de costos y el control riguroso de los gastos estructurales”, aunque el crecimiento fue prácticamente nulo.
Las ventas en Argentina representaron el 67,8% del total consolidado, mientras que el 32,2% correspondió a operaciones en el exterior.
Pérdidas financieras y contexto adverso
El golpe más fuerte vino del frente financiero. La compañía registró una pérdida de $98.698 millones, frente a la ganancia de $421.751 millones del mismo período de 2024. Según la empresa, la desaceleración inflacionaria y la evolución del tipo de cambio provocaron una devaluación real del peso, afectando los resultados.
A pesar del escenario negativo, Arcor mantuvo su nivel de inversión, destinando $150.359 millones a maquinaria, instalaciones, equipos, terrenos y obras en construcción.
Negocios estancados, inversiones sostenidas
El informe detalla una leve recuperación en ventas de golosinas, chocolates y galletas, aunque el segmento de alimentos retrocedió. En contrapartida, las divisiones de Agronegocios y Packaging mostraron mejoras que compensaron parcialmente las caídas.
Desde la compañía aseguran que su estructura diversificada y su presencia internacional “permitieron sostener la rentabilidad operativa en términos relativos, a pesar de un entorno desafiante”.
Perspectivas y entorno global
El documento dedica un apartado al panorama económico mundial. Según proyecciones del FMI, la economía global crecería un 3,2% en 2025, impulsada por menores tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Para América Latina, la CEPAL prevé un alza del 2,4% del PBI, mientras que para Argentina proyecta una recuperación del 4,3%, basada en exportaciones agrícolas y una leve reactivación del consumo.
Arcor prevé continuar enfocada en mantener su liquidez, una estructura financiera sólida y la expansión de sus tres principales áreas: Packaging, Agronegocios y Alimentos de Consumo Masivo.
La apuesta por Mastellone
En paralelo, el grupo Pagani mantiene su intento de adquirir la mayoría accionaria de Mastellone Hnos. junto con Danone. En abril pasado, ambas empresas notificaron a los accionistas de La Serenísima el ejercicio de la opción de compra por el 51% del capital. Sin embargo, los fundadores de la láctea y el fondo Dallpoint Investment rechazaron la operación, que continúa en proceso de resolución contractual.
Pese a las dificultades del presente, el directorio de Arcor reafirma su estrategia de largo plazo: sostener inversiones, preservar la rentabilidad operativa y consolidar su liderazgo regional en un contexto económico aún incierto.
